Logo Cimea Patrimoine Cyrus RVB 200×70Logo Cimea Patrimoine Cyrus RVB 200×70Logo Cimea Patrimoine Cyrus RVB 200×70Logo Cimea Patrimoine Cyrus RVB 200×70
  • ACCUEIL
  • VOS ATTENTES
    • Se constituer un patrimoine
    • Valoriser son patrimoine
    • Transmettre son patrimoine
    • Bien gérer son environnement professionnel
  • NOS MISSIONS
    • Conseil en stratégie patrimoniale, Audit
    • Conseil en investissement financier et immobilier
    • Conseil en protection sociale, prévoyance, retraite et gestion de trésorerie
    • Suivi patrimonial
  • LE CABINET
    • Votre conseil de confiance
    • Notre métier
    • Nous choisir
  • Actualités
  • Contact
lpekts
Espace Client
✕

Baromètre des tendances sur les marchés financiers de mars 2021

11 Mar
Barometre Des Tendances Sur Les Marches Financiers Mars 2021

Le mois de février redonne de l’espoir aux investisseurs après la baisse de ce début d’année. Les incertitudes de janvier font maintenant place aux convictions. En effet, les publications d’entreprises dévoilées en début de mois sont très satisfaisantes ce qui rassure les marchés. De plus, les campagnes de vaccination s’accélèrent. Les politiques monétaires et budgétaires ultra accommodantes restent d’actualité pour accompagner ce mouvement. La fête a tout de même été gâchée en fin de mois par la hausse des taux longs et la crainte d’une remontée de l’inflation.

L’allocation tactique


Allocation Tactique Barometre Des Tendances Sur Les Marches Financiers Mars 2021
Source : Partenaire EOS ALLOCATIONS – Conseil indépendant en allocation d’actifs 
« Les informations présentées ici ont un caractère exclusivement indicatif. Elles ne constituent pas un conseil en investissement. Les informations n’ont aucune valeur contractuelle et la responsabilité de Ciméa Patrimoine ne saurait être mise en cause en raison de son contenu. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. 
Les investissements présentent notamment un risque de perte en capital. Il convient de vous rapprocher de vos conseillers financiers, juridiques et fiscaux qui procéderont à une analyse de votre situation.». 

ACTIONS : place aux valeurs cycliques

La forte reprise justifiée par les bons résultats d’entreprises et le soutien monétaire profite aux marchés actions qui établissent de solides performances sur le mois. Les actions européennes grimpent de +3% et les actions américaines de +2.5%. Les émergents sont plus en retrait avec une hausse de +1.3%.

La hausse des taux et la reprise économique profitent aux valeurs cycliques, et donc aux valeurs «value» (actions décotées, délaissées par le marché) notamment en Europe. Le secteur des financières bénéficie largement de ce retournement (+10.95%). De l’autre côté, les secteurs défensifs dépérissent, avec la santé (-3,4%), les biens de consommation non cyclique (-4,14%) et les services aux collectivités (-5,85%). Ainsi les valeurs de croissance (sociétés dont la croissance des bénéfices est supérieure à celle du marché) sont battues à plate couture par les actions value sur le mois, +6.31% versus +1.64%.

Ce mois encore les petites capitalisations surperforment les grandes capitalisations en Europe de l’ordre de +1%.

OBLIGATIONS : attention à la remontée des taux

L’optimisme économique, les nombreux plans de relance, ainsi que craintes inflationnistes poussent les taux longs à la hausse. Le 10 ans américain continue sa progression jusqu’à +1,40%. On retrouve la même tendance en Europe, le taux français à 10 ans a franchi le seuil de 0 % en février. En Allemagne, le rendement des obligations d’Etat de cette maturité reste négatif, mais le taux des Bunds à 30 ans, lui, est repassé en territoire positif. La BCE a fait savoir au marché qu’elle surveillait de près le niveau des taux. Le bras de fer entre les banques centrales et le marché commence…

Concernant les obligations d’entreprises, les primes de risque de crédit (sur-rendement des obligations d’entreprises) se sont logiquement contractées (risque en baisse = prime de risque en baisse) sur le segment risqué du «High Yield» comme sur le segment plus sécuritaire de l’«Investment Grade».

MATIÈRES PREMIÈRES : l’OPEP fait grimper le prix du baril

Les cours de l’or et des métaux précieux sont désormais pénalisés par la hausse des rendements obligataires, et par le renforcement du Dollar. L’argent recule de -6,9%, l’or de -6,57%.

L’accord OPEP+ de réduction de l’offre de décembre dernier, les campagnes de vaccination, ainsi que les plans de soutien sont à l’origine d’un mouvement haussier sur le pétrole et plus largement sur l’ensemble des matières premières.

Indices Macro Eco Baromètre Financier - Ciméa Patrimoine - Mai 2020

Le baril de brut américain (WTI) a été propulsé à 60 dollars milieu février pour la première fois depuis un an. Malgré tout, le marché anticipe une possible progression de l’offre OPEP+. Le WTI (pétrole américain) progresse de +17,82% et le Brent à +18,34%. Le fioul est également en progression de +16%.

Concernant les métaux de base, le zinc est en hausse (+8,23%), le nickel progresse plus faiblement (+5,02%).

Macro-économie


Indicateurs Avances Barometre Des Tendances Sur Les Marches Financiers Mars 2021
Source : Partenaire EOS ALLOCATIONS – Conseil indépendant en allocation d’actifs

L’activité continue de se redresser partout dans le monde mais reste en-dessous des niveaux de fin 2019, à l’exception notable de la Chine. L’exemple de la France est flagrant. Depuis novembre 2020, le PIB français est à 95% de son niveau d’avant crise. Tant que les confinements ne sont pas entièrement derrière nous, le plafond de verre des 100% est difficilement franchissable.

Par ailleurs, la reprise est très différente selon les secteurs. Nous assistons bien à une reprise en K, c’est-à-dire des secteurs qui sortent grandis de la crise (digital, économie de l’abonnement, technologie US…) et des secteurs qui n’entrevoient le jour que dans quelques années (transport, tourisme, hôtellerie…).

Préconisations


GÉNÉRAL

  • Positifs : rebond macro-économique avec l’arrivée des vaccins, taux à 0%, soutiens monétaires et budgétaires.
  • Négatifs: consensus fort, valorisations élevées et taux en hausse.
CONCLUSION : positif mais la situation est tendue

ACTIONS

Préférence pour l’Europe et l’Asie.
Diversification autour de :
• Value/cycliques pour profiter d’une éventuelle reprise en V et de valorisations dépréciées.
• Santé & Digital pour se positionner sur les gagnants de demain.

OBLIGATIONS SOUVERAINES

Pays développés :
rester à l’écart.
Pays émergents :
rendements attractifs mais le segment est plus fragile que celui des pays développés donc risqué en temps de crise.


OBLIGATIONS ENTREPRISES

Les primes de crédit redeviennent trop faibles pour compenser le risque.

MATIÈRES PREMIÈRES

• Tensions géopolitiques + Coronavirus + Taux de rendement réels négatifs = environnement favorable à l’or.
• Les plans de relance massifs sont positifs pour l’or.
• Globalement la reprise est positive pour l’ensemble des matières premières.

À surveiller


  • Taux

La hausse des taux peut-elle menacer le rebond des actions ?

  • Virus

Les vaccins resteront-ils efficaces contre les variants ?

Pour décrypter l’actualité financière du moment et faire les meilleurs choix en termes d’investissements, contactez nos experts Ciméa Patrimoine :

CONTACTEZ UN EXPERT
Source : Partenaire EOS ALLOCATIONS – Conseil indépendant en allocation d’actifs 
Share
0

DERNIERS ARTICLES

  • 0
    Convictions n°54 – Le magazine patrimonial du Groupe Cyrus
    16 Jan
  • 0
    Convictions n°53 – Le magazine patrimonial du Groupe Cyrus
    5 Oct
  • 0
    Baromètre des tendances sur les marchés financiers de juin 2022
    10 Juin
  • 0
    Convictions n°52 – Le magazine patrimonial du Groupe Cyrus
    19 Mai

CATÉGORIES

  • Actualités
  • Comprendre vos investissements

PRENEZ UN RENDEZ-VOUS

    ACCUEIL

    VOS ATTENTES

    Se constituer un patrimoine
    Valoriser son patrimoine
    Transmettre son patrimoine
    Bien gérer son environnement professionnel

    NOS MISSIONS

    Stratégie patrimoniale
    Conseil en investissements
    Protection sociale, Retraite, Gestion de trésorerie
    Suivi patrimonial

    LE CABINET

    Votre conseil de confiance
    Notre métier
    Nous choisir

    ACTUALITÉS

    CONTACT

    Mentions légales • Crédits •Réalisation Comwell
      Espace Client
        Gérer le consentement aux cookies
        Pour offrir les meilleures expériences, nous utilisons des technologies telles que les cookies pour stocker et/ou accéder aux informations des appareils. Le fait de consentir à ces technologies nous permettra de traiter des données telles que le comportement de navigation ou les ID uniques sur ce site. Le fait de ne pas consentir ou de retirer son consentement peut avoir un effet négatif sur certaines caractéristiques et fonctions.
        Fonctionnel Toujours activé
        Le stockage ou l’accès technique est strictement nécessaire dans la finalité d’intérêt légitime de permettre l’utilisation d’un service spécifique explicitement demandé par l’abonné ou l’utilisateur, ou dans le seul but d’effectuer la transmission d’une communication sur un réseau de communications électroniques.
        Préférences
        Le stockage ou l’accès technique est nécessaire dans la finalité d’intérêt légitime de stocker des préférences qui ne sont pas demandées par l’abonné ou l’utilisateur.
        Statistiques
        Le stockage ou l’accès technique qui est utilisé exclusivement à des fins statistiques. Le stockage ou l’accès technique qui est utilisé exclusivement dans des finalités statistiques anonymes. En l’absence d’une assignation à comparaître, d’une conformité volontaire de la part de votre fournisseur d’accès à internet ou d’enregistrements supplémentaires provenant d’une tierce partie, les informations stockées ou extraites à cette seule fin ne peuvent généralement pas être utilisées pour vous identifier.
        Marketing
        Le stockage ou l’accès technique est nécessaire pour créer des profils d’utilisateurs afin d’envoyer des publicités, ou pour suivre l’utilisateur sur un site web ou sur plusieurs sites web à des fins de marketing similaires.
        Gérer les options Gérer les services Gérer les fournisseurs En savoir plus sur ces finalités
        Voir les préférences
        {title} {title} {title}