Source : Partenaire EOS ALLOCATIONS – Conseil indépendant en allocation d’actifs
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ACTIONS : les marchés s’effondrent face à la menace russe
La dégringolade amorcée au début d’année se poursuit. Si les Etats-Unis limitent la casse à -2.7%, l’Europe plonge, impactée plus fortement par les sanctions économiques et sa proximité géographique avec le conflit (-5.1%). Les émergents ne sont pas épargnés et accompagnent l’Occident dans sa chute (-3.06% MSCI EM).
Après la forte rotation sectorielle de janvier, le regain d‘aversion au risque des investisseurs a entraîné une fuite vers la qualité et les secteurs plus défensifs. Sur le Vieux Continent, les services aux collectivités enregistrent la meilleure performance de la période (+1,83%), tandis que la santé reprend des couleurs après un mois de janvier catastrophique (+0,50%).
En revanche, et après avoir bénéficié de l’attrait pour les titres “value”, l’atterrissage est rude pour le secteur financier (-8.08% !) qui souffre notamment des sanctions économiques envers la Russie et la mise au ban d’une partie des banques russes du système de transactions internationales SWIFT. A la recherche de valeurs moins risquées, les investisseurs désertent également le secteur de la consommation discrétionnaire (-7.36%), déjà à la peine le mois dernier.
Le match “value versus croissance” qui animait les débats au début d’année a été lui aussi éclipsé par les récents évènements. Les titres “value” perdent -3.57% dans un contexte de crainte quant à la vigueur de l’économie ces prochains mois, mais résistent tout de même mieux que leurs confrères “croissance” (- 4.89%).
Enfin, les petites capitalisations terminent toujours en queue de classement (-3.99% MSCI EU), même si les grandes capitalisations ne font pas significativement mieux (-3.11% MSCI EU).